Nu Bitcoin nieuwe hoogten blijft bereiken, is het waarschijnlijk dat de mijlpaal van $ 100.000 vóór 2024 wordt bereikt

Cryptovaluta stijgen weer. Bitcoin heeft zojuist een nieuw record bereikt van meer dan $ 72.000 (£ 56.300), waarmee het niveau van ongeveer $ 69.000 tijdens de laatste bullrun eind 2021 werd doorbroken.

Andere topcryptovaluta, zoals Ethereum en Solana, hebben drie jaar hoge niveaus bereikt dankzij een aanhoudende rally sinds de val. De waarde van de gehele cryptomarkt is gestegen tot $ 2,6 biljoen, drie keer zoveel als begin 2023 en niet ver verwijderd van de vorige piek van $ 3 biljoen.

Het grootste deel van deze stijging vond plaats tijdens een periode van sterke Amerikaanse dollar ten opzichte van andere valuta's (hoewel de dollar de afgelopen weken is gedaald). Dit is doorgaans een periode van zwakte voor cryptovaluta, dus dit weerspiegelt hun recente kracht.

Gedurende deze periode zijn veel andere fiatvaluta's wereldwijd gedaald ten opzichte van de dollar, waardoor Bitcoin in veel fiatvaluta's recordhoogtes heeft bereikt en de dollar eindelijk recordhoogtes heeft bereikt.

Wat heeft de prijsstijging veroorzaakt? Waar gaat de markt de rest van 2024 naartoe?

Bitcoin ETF

Een belangrijke factor die de prijs van Bitcoin heeft beïnvloed, is de goedkeuring door de Amerikaanse autoriteiten in januari van een beleggingsinstrument genaamd een exchange-traded fund (ETF) dat zich richt op de spotmarkt voor Bitcoin. ETF's zijn een handige manier voor gewone spaarders om te beleggen in activa, omdat ze meestal aandelen van het fonds kopen via een financieel adviseur zonder de moeite te hoeven nemen om de onderliggende waarde te kopen.

Er zijn in totaal 11 Bitcoin ETF's goedgekeurd in de VS en hun dagelijkse handelsvolume bedraagt nu meer dan $ 10 miljard, waarbij BlackRock en Fidelity Investments de koplopers zijn. Dit toont aan dat traditionele marktspelers geïnteresseerd zijn in Bitcoin ETF's. Naarmate spot-ETF's zich verder ontwikkelen, zullen hun aanbieders meer promotiemateriaal en voorlichtingsmateriaal aanbieden om meer klanten aan te trekken.

De cryptomarkt is voortdurend in ontwikkeling en innoveert voortdurend, en een van de innovaties die in de toekomst mogelijk zal ontstaan, is de lancering van optiecontracten op nieuwe spot-ETF's. Opties stellen handelaren in staat zich af te dekken tegen het risico van stijgende en dalende cryptomarkten en kunnen meer nieuwe fondsen aantrekken.

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft de goedkeuring van deze innovatie echter uitgesteld tot eind april. Sommige experts denken dat de goedkeuring langer kan duren, omdat het niet duidelijk is welke toezichthouder verantwoordelijk zal zijn voor het toezicht op dit nieuwe type derivatencontract.

Bitcoin Halving

Een van de kenmerken van de oorspronkelijke oprichting van het bitcoinsysteem is dat ongeveer elke vier jaar de beloningen die bedrijven ontvangen die computerarrays gebruiken om bitcoins te creëren of te "minen", worden gehalveerd.

De laatste halvering vond plaats in mei 2020, en de beloning die miners ontvingen voor elke voltooide werkeenheid werd verlaagd van 12,5 bitcoins naar 6,25 bitcoins. De volgende halvering vindt plaats op 19 april, wanneer de beloning daalt tot 3,125 Bitcoins.

Omdat elke halvering een afname van het aantal nieuwe Bitcoins op de markt betekent, gaat dit vaak gepaard met een sterke stijging van de Bitcoin-prijs. Het is onduidelijk of dit al door de markt is ingeprijsd en daarom niet de werkelijke reden voor de prijsstijging is.

Een theorie is dat de instellingen achter de spot-ETF nu actief kopen omdat ze weten dat het aantal Bitcoins op de open markt zal afnemen zodra de halvering plaatsvindt.

De vooruitzichten van Ethereum

Ondertussen kan de ontwikkeling van de cryptomarkt in de komende maanden ook worden gedreven door de spot-ETF van het Ethereum-cryptovalutasysteem. Ten minste tien bedrijven, waaronder BlackRock en Fidelity, hebben een aanvraag ingediend om deze ETF's te lanceren en de SEC moet uiterlijk in mei een beslissing nemen.

Hoewel het online grootboek, of blockchain, dat Bitcoin ondersteunt, grotendeels wordt gezien als een waardeopslag, is Ethereum uitgegroeid tot de belangrijkste blockchain voor ontwikkelaars om applicaties te schrijven met behulp van deze technologie.

SEC-voorzitter Gary Gensler heeft betoogd dat de meeste cryptovaluta anders behandeld moeten worden dan Bitcoin en als financiële instrumenten, bekend als effecten in plaats van als eenvoudigere grondstoffen. Dit verhoogt de complexiteit van het goedkeuringsproces voor de Ethereum ETF. Als de Amerikaanse autoriteiten vaststellen dat dit het geval is, zou dit betekenen dat de ETF geen Ethereum kan kopen van cryptobeurzen, tenzij die beurzen zijn goedgekeurd om het als effect te verhandelen.

Hoewel de onzekerheid aanhoudt, zou de zogenaamde Dencun-upgrade, ook bekend als Duncan of EIP-4844, Ethereum een boost kunnen geven. Ethereum ondervindt concurrentie van andere blockchains zoals Solana en Avalanche vanwege de relatief trage en kostbare transacties.

In 2023 stapte het over op een transactievalidatiesysteem genaamd proof-of-stake (PoS), een belangrijke eerste stap in het langetermijnplan om de kosten te verlagen en meer gebruikers te verwerken (zogenaamde schaalbaarheid). De upgrade van Dencun, die op 13 maart live gaat, zal de schaalbaarheid verder verbeteren door de gegevensopslag op het netwerk efficiënter te maken en tegelijkertijd de transactiekosten te verlagen.

Volgende stappen

Het voorspellen van cryptovalutaprijzen is geen eenvoudige taak. Markten fluctueren enorm, met stijgingen en dalingen die vaak de verwachtingen overtreffen. Individueel gedrag bepaalt de marktprijzen, en zoals Isaac Newton zei: "Je kunt de beweging van hemellichamen berekenen, maar niet de waanzin van mensen."

De meeste commentatoren verwachten echter dat de cryptovalutaprijzen de komende maanden zullen blijven stijgen. Verkiezingsjaren zijn over het algemeen gunstig voor investeringen, en een tweede Trump-regering zou een gunstiger regelgevingsklimaat voor cryptoactiva kunnen creëren (als Rishi Sunak het Verenigd Koninkrijk wint, hoewel dit momenteel onwaarschijnlijk lijkt).

Nu Bitcoin steeds populairder wordt en samensmelt met traditionele activa, is het niet ondenkbaar dat de waarde ervan in 2024 de $ 100.000 zal bereiken – een opmerkelijke prestatie voor een uitvinding die in 2009 nog niets waard was.

Andrew Urquhart is hoogleraar Financiën en Financiële Technologie aan het ICMA Centre van de Henley Business School van de Universiteit van Reading.