Perspectivas de las criptomonedas en 2025

El regreso triunfal de las criptomonedas en 2024

En 2024, las criptomonedas han regresado con fuerza. El Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico, superando los 100,000 dólares, y por primera vez fue incluido en fondos cotizados en bolsa (ETF) emitidos por grandes firmas de inversión.
La industria cripto ha demostrado su madurez, destacándose por su capacidad de innovación, lo que ha hecho que su tecnología sea útil para más personas, no solo para entusiastas del sector.

Esta tendencia probablemente continuará este año, ya que las finanzas tradicionales están aplicando la tecnología blockchain —el libro de contabilidad distribuido en el que se basan criptomonedas como Bitcoin— para abordar algunos de los problemas económicos más complejos y duraderos. Mientras tanto, Estados Unidos ha adoptado una agenda más ambiciosa para integrar parcialmente (aunque no completamente) los activos digitales al sistema financiero convencional.

En Mastercard, siempre hemos creído que para que la tecnología blockchain alcance todo su potencial, la seguridad, la confianza y la facilidad de uso deben estar en el centro. Con estos elementos, las empresas de tecnología financiera e instituciones financieras pueden adoptar aún más esta tecnología y crear casos de uso escalables que beneficien a millones de personas. De hecho, muchas compañías ya están avanzando en la tokenización de monedas y activos sobre redes blockchain. Esta tendencia refleja el deseo de mejorar la eficiencia y reducir los costos de las transacciones cotidianas, que son clave para el funcionamiento de la economía global.

Mirando hacia el resto de 2025, anticipo muchos cambios en esta industria, algunos provocados por un entorno regulatorio cambiante, pero la mayoría impulsados por las necesidades de consumidores, empresas, bancos y la economía en general.

Aquí presento cuatro áreas clave a observar en el próximo año:

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01

¿Stablecoins o depósitos tokenizados? Ambos deben encontrar su lugar.

Según un informe de la Reserva Federal de EE.UU. en 2023, los bancos estadounidenses mantienen cerca de 18 billones de dólares en depósitos comerciales provenientes de empresas y particulares, incluyendo cuentas corrientes, de ahorro y a plazo. Estos depósitos impulsan una parte significativa de la economía mundial —financian préstamos bancarios y otros servicios financieros, impulsan el gasto de los consumidores y fomentan el comercio y los negocios. Sin embargo, aún se necesita innovación para aplicar los últimos avances de la tecnología financiera a este tipo de dinero.

Para ello, los bancos están experimentando con los llamados depósitos tokenizados, que consisten en emitir tokens en blockchain que representan depósitos existentes en los libros contables del banco. Con ello, buscan acelerar la liquidación de transacciones y habilitar pagos programables, es decir, que solo se liberen cuando se cumplan ciertas condiciones.

Las stablecoins, vinculadas 1:1 con monedas fiduciarias, también han tenido un crecimiento sólido, no solo por su uso en actividades de trading, sino también en aplicaciones crecientes como remesas y pagos entre empresas. Al momento de escribir este artículo, el valor de stablecoins en circulación superaba los 200 mil millones de dólares. Aunque requieren mantener fondos bloqueados, pueden transferirse en tiempo real y permiten pagos programables. Un marco regulatorio más claro hará que estas sean más seguras y atraerá a más emisores y usuarios.

Creo firmemente que vamos hacia un mundo en el que los depósitos bancarios tokenizados y las stablecoins coexistirán. Las transacciones como la compra de activos tokenizados pueden iniciarse con dinero tokenizado desde cuentas bancarias y liquidarse mediante stablecoins.

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02

Reglas más claras dan luz verde a bancos y otras instituciones para adoptar activos digitales.

Con la toma de posesión del presidente Trump, la postura crítica de EE.UU. hacia las criptomonedas cambió radicalmente, ya que prometió convertirse en el primer “presidente cripto” del país. Cabe destacar que, al día siguiente de asumir el cargo, la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) estableció un grupo de trabajo sobre criptomonedas, dirigido por la comisionada Hester Peirce, para desarrollar su propio marco regulatorio. Dos días después, el presidente emitió una orden ejecutiva sobre activos digitales, creando un grupo interinstitucional encargado de proponer políticas más claras donde se requiera nueva legislación.

Por otro lado, la Unión Europea implementó plenamente el Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA) el 30 de diciembre, convirtiéndose en la primera gran jurisdicción en establecer un marco regulador integral para las criptomonedas. Esto proporciona una mayor claridad a las instituciones financieras sobre cómo los reguladores ven los activos y monedas digitales, y qué pasos deben seguir (por ejemplo, para emitir stablecoins). Esta claridad ya ha motivado a más actores tradicionales a involucrarse. Es casi seguro que en 2025 los legisladores y reguladores ofrecerán más (aunque no necesariamente definitivas) orientaciones normativas. Más que una predicción, esto es una súplica: una interpretación más clara de las reglas para las criptomonedas y de cómo los bancos pueden participar en sistemas públicos de blockchain fomentará más experimentación e innovación, al tiempo que se controla el comportamiento indebido.

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03

Los bancos centrales podrían dejar de emitir monedas digitales al público y enfocarse en soluciones para instituciones.

Hasta hace unos años, muchos bancos centrales del mundo estudiaban la viabilidad de emitir monedas digitales. Hoy, cada vez más de ellos consideran que el sector privado posee suficiente capacidad de innovación y que no es prioritario emitir monedas digitales centradas en el consumidor. De hecho, otra disposición de la orden ejecutiva de Trump prohíbe el desarrollo y emisión de una moneda digital del banco central (CBDC), argumentando que esta representa una amenaza para la estabilidad del sistema financiero.

Estimo que para 2025 más bancos centrales seguirán esta línea, dejando de lado los CBDC minoristas (para consumidores), y enfocándose en CBDC mayoristas destinados a bancos y otras instituciones financieras. Estas CBDC pueden mejorar de forma fundamental las capacidades de liquidación institucional y permitir que el capital fluya más rápidamente entre jurisdicciones.

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04

La interoperabilidad, los estándares y la confianza serán cada vez más cruciales.

Hoy, la industria cripto cuenta con una base más sólida. Los actores malintencionados han sido excluidos (o han fracasado estrepitosamente). El fácil acceso a los activos digitales ha atraído a más inversores cotidianos, lo que a su vez ha captado el interés de actores financieros tradicionalmente conservadores, como las gestoras de fondos. Estos cambios subrayan la importancia de la confianza, los estándares y la conectividad fluida con el sistema financiero tradicional, donde aún se mantiene la mayoría del valor monetario.

Por eso vemos el auge de la Red Multitoken (MTN) de Mastercard, que permite transacciones con activos digitales más seguras, escalables e interoperables. Por ejemplo, el año pasado el proyecto MTN completó su primera prueba en tiempo real en colaboración con el banco Standard Chartered y trabaja junto con Kinexys, filial de JPMorgan.

La tecnología blockchain, cuando es segura y confiable, puede aportar innovación tanto al mundo cripto como a las finanzas tradicionales. En 2025, es probable que esta tecnología se integre aún más en el sector bancario y financiero, ofreciendo mayor velocidad, transparencia, nuevas funciones y más innovación.